Sembra che il prezzo dell’oro stia seguendo una traiettoria sempre ascendente, fatta eccezione per brevi pause prima di risalire. Nessuno sa quanto l’oro possa ancora salire ma è certo che chi lo possiede, adesso gioisce. E chi non ce l’ha e lo vorrebbe? Beh, ora più che mai, scegliere la strategia del piano di accumulo si rivela una soluzione vincente che consente a tutti di diventare felici e legittimi possessori di oro fisico da investimento, un po’ alla volta e senza dover fare ingenti esborsi di denaro.
Prima di approfondire il tema "perché l'oro continua a crescere" e, soprattutto, "quanto crescerà ancora", è naturale parlare del famoso fixing dell'oro, ovvero il processo con cui si stabilisce il prezzo ufficiale su base giornaliera.
Tuttavia, se stai pensando che il fixing sia il prezzo al quale potrai comodamente acquistare il tuo bel lingotto, potresti restare sorpreso.
Fixing vs. prezzo di acquisto dei lingotti
Il fixing è un riferimento importante, ma riguarda soprattutto l’oro finanziario, quello che esiste nei numeri e nei contratti. Se parliamo di oro fisico da investimento, come lingotti o monete, il prezzo finale è influenzato da altri fattori di cui parleremo in questo articolo.
La differenza tra il prezzo dell’oro aggiornato minuto per minuto su portali come Il Sole 24 Ore e il fixing di Londra risiede nella natura stessa dei due valori.
Prezzo spot dell'oro: Questo è il prezzo che cambia ogni minuto, riflettendo il valore corrente dell’oro nei mercati finanziari globali. Determinato dalle transazioni sulle piattaforme elettroniche come il COMEX, varia continuamente a seconda della domanda, dell’offerta e di fattori economici e geopolitici.
Fixing di Londra: È un prezzo di riferimento fissato due volte al giorno dalla LBMA, dove un gruppo di istituzioni finanziarie stabilisce un prezzo che equilibra la domanda e l’offerta a livello globale. È usato per le transazioni contrattuali, ma non riflette i movimenti in tempo reale.
In sintesi, il prezzo spot è dinamico e si aggiorna continuamente in risposta alle fluttuazioni del mercato, mentre il fixing è un prezzo statico fissato in due momenti specifici della giornata, principalmente per standardizzare le transazioni.
Perché esiste lo spread?
Perché l’oro fisico da investimento non è solo un numero su un foglio di calcolo. Ogni lingotto ha una sua identità; oserei dire una sua anima! Quando acquisti oro fisico stai comprando una realtà tangibile, non un semplice titolo in borsa e, come ogni prodotto reale, ha costi aggiuntivi che sono determinati, nel caso dell’oro, dai costi di estrazione, affinazione, conio o fusione, garanzie/certificazioni, trasporto, quantità acquistata, dal fornitore/brand, da eventuali servizi inclusi e sì, anche da quel prestigio che lo accompagna. Tutto questo genera uno spread, cioè quella differenza tra il fixing e il prezzo di acquisto o di vendita.
L'aumento del prezzo dell'oro. Perchè continua a salire.
Può essere spiegato da vari fattori economici e geopolitici. Ecco una sintesi delle principali cause:
Inflazione e politiche monetarie: L'inflazione spinge gli investitori a cercare rifugio nell'oro per proteggersi dalla svalutazione. Tassi d'interesse bassi e politiche monetarie espansive, come l'iniezione di liquidità (causa di inflazione), fanno aumentare il prezzo dell'oro.
Incertezza geopolitica: Conflitti globali e crisi energetiche spingono l'oro, considerato un bene rifugio sicuro. Paure di recessione rafforzano ulteriormente la domanda.
Domanda delle banche centrali: Molti paesi emergenti, come Cina e Russia, continuano ad acquistare oro per diversificare le riserve e ridurre la dipendenza dal dollaro USA.
Dedollarizzazione e BRICS: La dedollarizzazione è un processo economico e finanziario in cui i paesi cercano di ridurre la loro dipendenza dal dollaro americano nelle transazioni internazionali, preferendo utilizzare valute locali o altre valute di riferimento. I Paesi BRICS hanno intensificato gli sforzi per promuovere l'uso delle proprie valute nelle relazioni commerciali bilaterali, contribuendo a una graduale riduzione dell'egemonia del dollaro nel commercio globale. Non dimentichiamoci che ORO e Dollaro sono fortemente legati. Quando il valore del dollaro scende, il prezzo dell'oro tende a salire, poiché l'oro viene percepito come un asset stabile e resistente alle fluttuazioni valutarie. In questo senso, l'oro agisce ancora oggi come un indicatore della forza o della debolezza del dollaro nei mercati globali.
Debito e crisi finanziarie: L'aumento del debito pubblico e i fallimenti bancari, vedi il crollo della Silicon Valley Bank e di altre banche regionali, come Signature Bank e First Republic Bank, o Credit Suisse (2023) la banca svizzera che ha dovuto essere salvata e acquisita da UBS, alimentando il timore di instabilità nel settore bancario europeo, che ha accelerato l’acquisto di oro da parte degli investitori.
Domanda industriale: La transizione energetica, il settore della gioielleria, l'elettronica di precisione e l'ingegneria aerospaziale hanno contribuito all'incremento del prezzo dell'oro. Tutti settori che fanno uso del metallo giallo.
Criptovalute e instabilità: Negli ultimi anni, le criptovalute hanno vissuto forte volatilità e incertezza. Nonostante la popolarità di Bitcoin ed Ethereum, il mercato ha subito fluttuazioni dovute a incertezze normative, repressioni governative, preoccupazioni per la sicurezza e speculazioni. Il crollo di progetti come FTX nel 2022 ha scosso la fiducia, ma l'interesse per la blockchain persiste. Tuttavia, la volatilità resta una sfida, rendendo il settore ancora immaturo e soggetto a turbolenze.
Investimenti immobiliari: Hanno costi di gestione elevati (manutenzione, tasse) e possono essere meno liquidi rispetto ad altri investimenti. Sono anche vulnerabili a bolle speculative e crisi del settore. Con la transizione ecologica e il crescente interesse per le case green, il settore immobiliare sta diventando più costoso. Le normative sempre più stringenti sull’efficienza energetica, insieme all'uso di materiali sostenibili e tecnologie avanzate (come pannelli solari, sistemi di isolamento termico e domotica green), aumentano i costi di costruzione e ristrutturazione. Questo fenomeno sta creando una segmentazione del mercato, dove gli immobili "green" possono diventare inaccessibili a fasce di popolazione con redditi più bassi, aumentando le disuguaglianze nel settore abitativo e il consegente spostamento di attenzione degli investitori dal mercato immobiliare verso l'oro.
Oro come bene rifugio di lungo periodo: La percezione storica dell'oro come riserva di valore continua a renderlo attraente in tempi di incertezza.
La nuova "febbre dell'oro". Il metallo giallo sfonda nuovi record. L'oro continuerà a salire?
Possibili scenari
Negli ultimi anni, l’oro ha dimostrato una resilienza straordinaria, mantenendo il suo ruolo di bene rifugio in un mondo caratterizzato da incertezze economiche e geopolitiche. Ma cosa possiamo aspettarci per i prossimi anni?
L’aspetto psicologico non va sottovalutato. L’oro è da sempre considerato una riserva di valore sicura e stabile. In un mondo dove l’instabilità economica e politica potrebbe continuare a dominare, gli investitori cercheranno sempre più beni rifugio. Questo fattore potrebbe garantire un continuo interesse per l’oro, indipendentemente dalle oscillazioni del mercato azionario o valutario. Anche se nessuno può prevedere con certezza l’andamento dei mercati, diversi fattori suggeriscono che l’oro potrebbe continuare a salire nei prossimi anni. L’inflazione persistente, l’instabilità geopolitica e la crescente domanda da parte di investitori e banche centrali potrebbero contribuire a mantenere l’oro su una traiettoria ascendente. In questo contesto, accumulare oro fisico da investimento potrebbe rivelarsi una strategia prudente per chi cerca stabilità e protezione contro l’incertezza futura.
Informati bene per fare una scelta consapevole
I miei consigli intendono promuovere cultura attorno al mondo dell’oro fisico. Ricorda che questo asset NON rientra nei meccanismi finanziari tradizionali. Non a caso, essendo svincolato da questi, resta una scelta vincente da tenere come risorsa nel proprio portafoglio col sempreverde concetto della sana diversificazione.
Approfondimenti:
Da Corriere della Sera - L'Economia Finanza "Oro, nuovo record a un passo dai 2.600 dollari e ora punta a quota 3.000. I motivi della corsa: guerre, dollaro e Fed"
COMEX (Commodity Exchange Inc.) è una divisione del CME Group, che è il principale mercato mondiale di derivati. Il COMEX è specializzato in contratti futures e opzioni su metalli preziosi come oro, argento, rame e alluminio.
I membri del COMEX includono diverse categorie:
Membri individuali: Persone fisiche che possono negoziare prodotti sul COMEX a tariffe scontate. Ci sono due livelli di adesione individuale: una per tutti i prodotti COMEX e una specifica per le opzioni.
Membri aziendali: Entità come hedge fund, banche, broker-dealer e società di trading che possono beneficiare di tariffe ridotte per le loro attività di trading proprietario.
Il COMEX è regolato da regole e regolamenti specifici e offre una vasta gamma di prodotti di riferimento globali nei metalli preziosi, di base e ferrosi.
London Bullion Market Association (LBMA): La London Bullion Market Association (LBMA) è composta da diverse categorie di membri, tra cui:
Market-Making Members: Questi membri sono istituzioni finanziarie che forniscono liquidità al mercato dell’oro e dell’argento.
Full Members: Organizzazioni attivamente coinvolte nel mercato dei metalli preziosi di Londra, come raffinerie, commercianti e banche.
Affiliate Members: Aziende che supportano il mercato attraverso servizi come l’assaggio, la logistica e la consulenza.
Exchange Affiliate Members: Membri che sono anche affiliati a borse di scambio.
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